Edison

INDEBITAMENTO FINANZIARIO NETTO

L’indebitamento finanziario netto al 31 marzo 2010 è pari a 3.970 milioni di euro in aumento di 112 milioni di euro rispetto ai 3.858 milioni di euro del 31 dicembre 2009.
Su tale variazione ha inciso positivamente il flusso di cassa operativo che ha compensato in parte gli esborsi legati ad investimenti (161 milioni di euro) e gli oneri finanziari netti (25 milioni di euro).
La composizione dell’indebitamento finanziario netto è rappresentato in forma semplificata nel seguente prospetto, analogamente a quanto esposto al 31 dicembre 2009: 
 

	31.03.2010	31.12.2009	Variazione
Indebitamento a medio e lungo termine
Obbligazioni - parte non corrente	1.696	1.199	497
Finanziamenti bancari non correnti	1.559	2.138	(579)
Debiti verso altri finanziatori non correnti	52	46	6
Altre attività finanziarie non correnti (*)	(81)	(79)	(2)
Indebitamento finanziario netto a medio e lungo termine	3.226	3.304	(78)
Indebitamento a breve termine
Obbligazioni parte corrente	748	721	27
Debiti finanziari correnti	843	611	232
Attività finanziarie correnti	(50)	(30)	(20)
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti	(797)	(748)	(49)
Indebitamento finanziario netto a breve termine	744	554	190
Totale indebitamento finanziario netto	3.970	3.858	112

(*) Includono i debiti finanziari riferiti alla quota a lungo termine per l'applicazione dell'IFRIC 4.

L’indebitamento finanziario netto a medio lungo termine è stato lievemente ridotto rispetto al 31 dicembre 2009 (-78 milioni di euro), per effetto dei seguenti eventi di segno opposto:

- aumento della parte non corrente dei prestiti obbligazionari grazie alla nuova emissione obbligazionaria quinquennale lanciata a marzo 2010 per un valore nominale di 500 milioni di euro e

- riduzione dei finanziamenti bancari non correnti per l’intero ammontare di 600 milioni di euro del finanziamento bancario su base Club Deal di durata triennale sottoscritto da Edison a maggio 2009. Il finanziamento è stato rimborsato a marzo per 300 milioni di euro e, per gli altri 300 milioni di euro riclassificato tra i debiti finanziari correnti, in vista del pagamento anticipato perfezionato ad aprile.


L’incremento di 190 milioni di euro dell’indebitamento finanziario netto a breve termine è stato sostanzialmente determinato dalla riclassificazione della quota di 300 milioni di euro di finanziamento su base Club Deal, in previsione del suo definitivo rimborso nel mese di aprile.

Dal dicembre 2009 anche il prestito obbligazionario di Edison Spa emesso nel 2003 e scadente nel dicembre 2010 è censito tra i debiti a breve.

Le operazioni sopra descritte hanno significativamente variato il profilo del debito, in particolare bilanciando maggiormente le risorse di fonte bancaria con quelle del mercato obbligazionario.